银行行业：银行业季度观察报（2025年第1期）

#核心观点： 1、2025年上半年，我国银行业保持平稳发展态势，信贷资产质量较为稳定，拨备和资本保持在充足水平。 2、商业银行净息差进一步下降，但下降幅度有所放缓，低息差背景下商业银行盈利能力面临一定挑战。 3、商业银行不良贷款率及关注类贷款占比均有所下降，但受房地产市场低迷及外部贸易环境不确定性影响，部分企业及个人偿债能力弱化，信贷资产质量仍面临下行压力。 4、财政部注资国有大行完成，商业银行资本充足，但部分中小银行资本补充渠道受限，面临一定补充压力。 5、展望未来，中国人民银行将实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，强化政策利率引导，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降，商业银行净息差收窄幅度或将趋缓，盈利能力或将得到一定改善。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 1、考虑到房地产市场仍相对低迷以及外部贸易环境不确定性增加等因素影响下，部分企业及个人偿债能力有所弱化，商业银行信贷资产质量仍面临一定下行压力。 2、部分中小银行资本补充渠道相对受限，资本面临一定补充压力。 3、考虑到当前房地产市场行情低迷、房地产企业流动性压力缓解仍需较长时间，未来仍需关注商业银行涉房贷款资产质量变化情况。