轻工制造行业：家居关税再变化，关注高增长出口龙头－周观点

#核心观点： 1、特朗普关税政策变化，计划对进口厨柜、浴室柜及软垫家具征收高额关税，但税率提升相对可控。 2、吉宏股份业绩预告显示归母净利润同比大幅增长，主要得益于跨境电商业务深化和包装业务效率提升。 3、造纸板块包装纸价格延续环比上涨趋势，文化纸价格低迷；浆价连续提价，部分浆厂检修延长。 4、玖龙纸业业绩报告显示营业收入和净利润同比大幅增长，产能持续扩张。 5、华为鸿蒙智选生态链发布会推出智能家居新品，推动行业升级。 6、百亚股份经营拐点有望到来，线上策略优化和线下盈利能力提升。 7、家居板块受国补政策重启影响，需求有望释放，龙头企业份额提升。 #投资建议： 1、出口板块：建议关注匠心家居、梦百合、永艺股份、共创草坪。 2、造纸板块：建议关注太阳纸业、玖龙纸业、博汇纸业、山鹰国际。 3、家居板块：建议关注慕思股份、顾家家居、喜临门、好太太、欧派家居、索菲亚、志邦家居。 4、消费板块：建议关注百亚股份、晨光股份、豪悦护理、创源股份、泡泡玛特、思摩尔国际。 #风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。