煤炭开采行业：供给收缩动力煤止跌反弹，煤价700元点位支撑增强－周报

【主要观点】本周动力煤产地价格涨跌互现：截至 10 月 11 日，榆林 5800

大卡指数 567.0 元/吨，周环比下跌 16.0 元/吨；鄂尔多斯 5500 大卡指数 510.0

元/吨，周环比下跌 13.0 元/吨；大同 5500 大卡指数 575.0 元/吨，周环比上

涨 5.0 元/吨。本周焦煤市场价格小幅下跌：截至 10 月 11 日，京唐港山西主

焦煤 1660 元/吨，环比节前下跌 50 元/吨；CCI 山西低硫指数 1521.0 元/吨，

环比节前下跌 58 元/吨；CCI 山西中硫指数 1270.0 元/吨，环比节前持平；

CCI 山西高硫指数 1253.0 元/吨，环比节前持平。电厂日耗较上周有所回升：

沿海六大电厂日耗 86.7 万吨，周环比增加 5.4 万吨。动力煤市场止跌反弹：

本周主产区提价煤矿范围持续扩大。价格上涨主要受供应端推动，受降雨、

倒工作面及设备检修等因素影响，产区部分区域供应有所收紧。下游维持刚

需采购，随着大集团价格企稳，部分站台及洗煤厂拉运意愿略有回升，性价

比突出煤矿销售转好，价格小幅上调。尽管降雨导致港口库存快速累积，但

在产区供应收缩及铁路检修等因素制约下，库存增幅有限，短期销售压力尚

不明显。上游在成本上升及冬储预期支撑下提高报价，低价货源难寻，成交

重心缓慢上移，煤价年前 700 元/吨点位支撑增强，后续走势需关注下游需求

释放情况及北方港口库存累积进度。炼焦煤稍有回落：10 月以来产地煤价多

数持稳，部分高价资源小幅回落，不过节前煤矿预售订单普遍较多，现仍有

前期合同尚在执行，整体供应端压力不大，产地焦煤库存仍处低位水平。节

后部分焦企原料库存水平偏低，保持按需采购为主，刚需仍有一定支撑，短

期煤价偏稳窄幅震荡。