轻工制造行业：包装纸价迎上涨，中美关税起波澜四季度聚焦内需－周报

#核心观点： 1、包装纸行业呈现涨价趋势，瓦楞纸、箱板纸、白板纸和白卡纸均价均有上涨，纸板涨价函持续发布，涨幅约3%。 2、包装纸涨价已传导至下游，预计第三季度包装纸相关企业盈利环比第二季度将有较好改善。 3、短期中美关税风险提升，但中长期中国出口链制造企业优势明显，历次关税政策变化推动企业降本增效和全球化布局。 4、四季度扩大内需政策加力值得期待，建议关注业绩确定性较强且具备高股息预期的家居、宠物、新消费等领域相关企业。 5、维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级。 #投资建议： 1、欧派家居（603833）：增持评级。 2、索菲亚（002572）：增持评级。 3、探路者（300005）：增持评级。 4、森马服饰（002563）：增持评级。 5、乖宝宠物（301498）：增持评级。 6、中宠股份（002891）：增持评级。 #风险提示： 宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。