消费电子行业：板块回调下坚定看好明年有望迎来端侧AI大年－研究周报

核心观点

1、行业评级为强于大市。 2、2026年有望成为端侧AI大年，AI眼镜正成为端侧AI重要流量入口与关键产品形态。 3、苹果首款智能眼镜预计2026年发布，领导层或将更迭，Ternus接棒库克有望强化硬件与AI融合创新。 4、Meta智能眼镜热销带动扩产，AI眼镜有望成为消费者下一代核心终端设备。 5、OPEN AI或将开发一系列端侧AI新设备并于26年底-27年发布。 6、立讯精密引领端侧AI产品创新，同时取得AI互联方案突破。 7、Rokid Glasses在交警场景中实现应用落地。 8、大疆调整Osmo Pocket3产品定价，预计将发布新一代产品。 9、云侧AI：国产算力强催化，看好推理侧供需共进及存储产业链。 10、OpenAI开发者大会发布4大更新，看好AI-Native硬件创新发展。 11、摩尔线程科创板IPO过会，国产全功能GPU商业化进程加速。 #投资建议： 1、立讯精密：引领端侧AI产品创新，同时取得AI互联方案突破，端云同步受益。 2、消费电子零组件&组装：工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子（港股）、东山精密、欣旺达（与电新组联合覆盖）、环旭电子、比亚迪电子（港股）。 3、消费电子材料：创新新材（与机械、金属材料联合覆盖）、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技。 4、连接器及线束厂商：鼎通科技、立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术。 5、被动元件：洁美科技、国瓷材料；MLCC：三环集团、风华高科、达利凯普；电感：顺络电子、麦捷科技、铂科新材（金属材料组覆盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体。 6、面板：京东方、TCL科技、彩虹股份、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子、奥来德（与机械、化工联合覆盖）、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电（化工组覆盖）、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份。 7、CCL&铜箔&PCB：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、生益电子、南亚新材、深南电路、建滔积层板、生益科技、金安国纪、华正新材、方邦股份、深南电路、兴森科技、景旺电子。 8、消费电子自动化设备：科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、凌云光、精测电子。 9、品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电组联合覆盖）、小米集团（港股）（与海外、汽车联合覆盖）；折叠屏产业链：蓝思科技、领益智造、精研科技、统联精密、科森股份、凯盛科技（与建筑建材组联合覆盖）、长信科技、长阳科技、汇顶科技。 #风险提示：消费电子需求不及预期风险，新产品创新力度不及预期风险；地缘政治冲突风险；消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险。