电子行业：新凯来参展并有望带来惊喜，看好自主可控、算力需求和端侧AI硬件创新浪潮－周报

#核心观点： 1、AI算力需求爆发，OpenAI签署约1万亿美元算力采购协议，未来十年提供超过20吉瓦算力。 2、AI浪潮带动服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量大幅提升。 3、3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等为潜在应用场景。 4、训练和推理成本降低推动AI应用繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜成为重要载体。 5、OLED面板收入预计2026年强劲反弹，上游领域如被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板呈现复苏趋势。 6、先进工艺扩产成为自主可控主线，CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。 #投资建议： 1、沪电股份 2、深南电路 3、工业富联 4、寒武纪-U 5、海光信息 6、兴森科技 7、澜起科技 8、聚辰股份 9、江海股份 10、华曙高科 11、铂力特 12、汇创达 13、歌尔股份 14、漫步者 15、天键股份 16、国光电器 17、恒玄科技 18、炬芯科技 19、中科蓝讯 20、鹏鼎控股 21、立讯精密 22、蓝思科技 23、水晶光电 24、东山精密 25、领益智造 26、珠海冠宇 27、三环集团 28、顺络电子 29、洁美科技 30、泰晶科技 31、卓胜微 32、唯捷创芯 33、兆易创新 34、普冉股份 35、通富微电 36、长电科技 37、甬矽电子 38、北方华创 39、中微公司 40、中科飞测 41、拓荆科技 42、华海清科 43、精测电子 44、安集科技 45、广钢气体 46、鼎龙股份 47、精智达 48、芯源微 49、华峰测控 50、盛美上海 51、华海诚科 #风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。