轻工制造行业：贸易环境波动关注稳健红利＆海外优势制造

#核心观点： 1、在中美贸易环境波动背景下，看好具备防御属性的稳健红利资产和海外产能布局充分的优势制造。 2、轻工制造板块Q3前瞻显示，内需龙头持续磨底，个护龙头经营稳健，海外优势制造相对优势强化。 3、家居行业中小型企业经营压力大，行业调整加速出清，龙头有望迎来份额提升，估值处于历史低位，股息率价值凸显。 4、造纸行业四季度包装需求旺盛，箱板瓦楞纸价格有望延续强势。 5、轻工消费板块随着Q4电商销售旺季来临，个护品牌有望加码全渠道营销发力。 6、出口板块海外产能布局充分，在中美外贸环境变化背景下优势突出，订单有望向海外布局产能的公司集中。 7、包装板块多数公司经营稳健，股息价值突出。 8、新型烟草板块国际龙头推广新品，相关公司多元业务进入收获期。 9、纺织服装板块公司拓展新业务，依托产业优势加强合作。 #投资建议： 1、美盈森：高股息&出海，预计Q3利润高增。 2、裕同科技：高股息&出海。 3、永新股份：高股息&出海。 4、匠心家居：出海。 5、奥普科技：高股息。 6、众鑫股份：推荐。 7、登康口腔：推荐。 8、梦百合：关注。 9、悍高集团：关注。 10、顾家家居：关注。 11、喜临门：关注。 12、慕思股份：关注。 13、敏华控股：关注。 14、欧派家居：关注。 15、索菲亚：关注。 16、志邦家居：关注。 17、金牌家居：关注。 18、好太太：关注。 19、箭牌家居：关注。 20、太阳纸业：持续推荐。 21、华旺科技：持续推荐。 22、玖龙纸业：建议关注。 23、山鹰国际：建议关注。 24、仙鹤股份：建议关注。 25、稳健医疗：推荐。 26、晨光股份：持续推荐。 27、百亚股份：推荐。 28、布鲁可：建议关注。 29、创源股份：建议关注。 30、康耐特光学：建议关注。 31、明月镜片：建议关注。 32、博士眼镜：建议关注。 33、英派斯：建议关注。 34、浙江自然：关注。 35、永艺股份：关注。 36、哈尔斯：关注。 37、嘉益股份：关注。 38、共创草坪：关注。 39、致欧科技：关注。 40、洁雅股份：关注。 41、英科再生：关注。 42、建霖家居：关注。 43、奥瑞金：持续推荐。 44、昇兴股份：持续推荐。 45、恒鑫生活：建议关注。 46、家联科技：建议关注。 47、思摩尔国际：建议关注。 48、兴业科技：关注。 49、安踏：建议关注。 50、李宁：建议关注。 51、361度：建议关注。 52、三夫户外：建议关注。 53、探路者：建议关注。 54、牧高笛：建议关注。 #风险提示：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。