有色金属行业：景气向上，价值重估－战略金属板块三季度前瞻

#核心观点： 1、行业评级为看好。 2、2025年第三季度主要战略金属价格表现亮眼，稀土、钨、铀等品种具备坚实的供需格局。 3、地缘扰动及供给催化促使战略价值重获市场关注，价格发现速度加快。 4、各品种基本面坚实，价格中枢持续抬升的趋势或仍将持续。 5、中美大国博弈背景下，战略资源将成为重要抓手，其自身价值将持续被市场重视。 #投资建议： 1、稀土磁材：北方稀土、中国稀土、广晟有色、金力永磁、正海磁材、宁波韵升。 2、铀：中广核矿业。 3、钨：中钨高新，厦门钨业，佳鑫国际资源，章源钨业。 #风险提示： 金属价格大幅波动；下游需求修复不及预期；行业供给超预期。