盛新锂能（002240.SZ）：重大事项点评250925

核心观点

公司发布公告宣布拟以 14.56 亿元收购启成矿业 21%的股权，收购完成后，公司将直接及间接持有木绒锂矿 67.1%的股权。木绒锂矿资源量为 244.4 万吨LCE，在建产能折 7.5 万吨 LCE/年，预计此次收购将给公司带来显著成本优势，提升公司长期盈利能力。受锂价下跌和资产减值影响，2025 年上半年公司亏损幅度较大。我们给予公司 2025-2027 年业绩预测值分别为-5.63/0.92/6.68 亿元,给予公司 2025 年 1.8 倍 PB 估值，给予公司目标价 23 元/股，维持公司“买入”评级。