涛涛车业(301345):业绩表现靓丽,电动高尔夫球车持续高增,机器人业务逐步落地-事件点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度预计实现归母净利润5.80-6.20亿元，同比增长92.5%-105.7%；扣非归母净利润5.75-6.15亿元，同比增长95.0%-108.5%。2、2025年第三季度预计实现归母净利润2.58亿元，同比增长116%；扣非归母净利润2.56亿元，同比增长120%。3、业绩增长主要由电动低速车产品驱动，销量在北美消费趋势带动下快速增长，价格方面预计电动高尔夫球车产品或有小幅提价。4、越南工厂已具备稳定生产能力，产能持续爬升，预计10月实现全面满产；美国本土化制造持续推进。5、公司推出全新品牌TEKO，已拓展50多家高端经销商，与全美TOP1电动高尔夫球车连锁经销商达成战略合作。6、公司与宇树科技签署战略合作协议，在机器人海外市场开拓等领域开展合作。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.2亿元、11.2亿元、14.3亿元，对应市盈率分别为28.2倍、20.5倍、16.1倍。

#风险提示：关税政策变化、行业竞争加剧、海外供应链推进不及预期、新品推广不及预期。

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