轻工制造行业：包装纸提价向下游扩散，美国关税政策再生变化－周报

核心观点

1、原纸涨价函频出，多家纸厂上调瓦楞纸、白板纸等包装纸类价格30-50元/吨，下游二级厂亦上调纸板、纸箱价格2%-3%，有助于带动瓦楞纸、箱板纸价格中枢抬升，并夯实纸企涨价函落地基础。 2、美国总统特朗普宣布自10月1日起对进口软垫家具征收30%关税，对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，但未公布具体细节，后续落实情况待跟踪。 3、《智能床垫》国家标准发布，将于2026年3月1日实施，对智能交互、舒适健康性能、安全风险防线等方面作出明确要求，为规范市场、保护消费者权益、推动行业健康发展提供技术支撑。 4、维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级。 #投资建议： 1、欧派家居（603833）：增持评级。 2、索菲亚（002572）：增持评级。 3、探路者（300005）：增持评级。 4、森马服饰（002563）：增持评级。 5、乖宝宠物（301498）：增持评级。 6、中宠股份（002891）：增持评级。 #风险提示： 宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失