国防军工行业：关注军贸及出口产业链－军工本周观点

#核心观点： 1、军工板块本周呈现明显反弹趋势，行业基本面改善预期明确，强烈看好2025Q4-2026军工行业基本面向好发展。 2、新兴产业主题热度层出不穷，如核聚变板块因BEST装置杜瓦底座成功安装热度高涨。 3、资金层面，被动资金持续净流入，杠杆类资金净流入额有所下降，看好后续资金面持续向好。 4、估值层面，军工板块当前市盈率分位数较高，叠加2025年行业基本面强恢复预期，仍具备较高配置意义。 5、25-27年在多重催化下内需外需均增长幅度巨大，主题型机会层出不穷，发展军工或为未来重中之重。 6、维持“强于大市”评级。 #投资建议： 1、天秦装备 2、高德红外 3、理工导航 4、佰奥智能 5、长城军工 6、中兵红箭 7、佳驰科技 8、华秦科技 9、西部材料 10、中国海防 11、航宇科技 12、航亚科技 13、图南股份 14、纵横股份 15、航天彩虹 16、锐科激光 17、四创电子 18、新劲刚 19、兴图新科 20、航天电子 21、中航沈飞 22、中航西飞 23、合锻智能 24、永鼎股份 25、联创光电 26、国光电气 27、景业智能 28、威腾电气 29、新风光 30、旭光电子 31、爱科赛博 32、派克新材 33、王子新材 34、宏微科技 #风险提示：行业需求恢复进度不及预期