科技行业：先进产业链进展加速，重视代工作为寡头环节的发展机遇－动态点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、先进制造长期战略价值仍未充分兑现，持续看好国内龙头代工厂。2、国内算力设计厂产品迭代与融资均在加速，先进制造产能作为产业链稀缺资源，或将使龙头代工厂充分受益。3、海外先进工艺相关科技封锁政策趋严，自主可控需求确定性或将进一步增强。4、光刻机等设备加速布局，技术突破或将打开长期产能释放空间。5、行业评级为科技和半导体增持（维持）。 #投资建议…
研究对象计算机
发布机构华泰证券
分析师丁宁
发布日期2025-10-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象计算机
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、先进制造长期战略价值仍未充分兑现，持续看好国内龙头代工厂。2、国内算力设计厂产品迭代与融资均在加速，先进制造产能作为产业链稀缺资源，或将使龙头代工厂充分受益。3、海外先进工艺相关科技封锁政策趋严，自主可控需求确定性或将进一步增强。4、光刻机等设备加速布局，技术突破或将打开长期产能释放空间。5、行业评级为科技和半导体增持（维持）。 #投资建议：1、中芯国际（981 HK）：先进制造产能作为产业链稀缺资源，或将使龙头代工厂充分受益。2、华虹半导体（1347 HK）：先进制造产能作为产业链稀缺资源，或将使龙头代工厂充分受益。 #风险提示：半导体周期下行的风险。半导体为周期性行业，弱出现终端需求较为不足，且供应链库存水位高企的情况，行业将承压。若本轮半导体周期持续下行，或周期复苏慢于我们预期，则公司经营业绩可能将承压。AI 等新需求增长不及预期的风险。先进制程及特色工艺技术开发不及预期风险
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