电子行业：半导体全面反弹伊始，看好三重周期共振下的估值扩张行情－周报

#核心观点： 1、半导体全面反弹伊始，看好三重周期共振下的估值扩张行情。 2、美国发布AI行动计划，关注国产自主可控链。 3、TI 2Q25营收接近指引上限，周期性复苏强劲。 4、谷歌上调全年资本开支计划，AI战略持续扩展。 5、AI应用加速发展，与算力基建形成正向循环。 6、存储进入技术迭代十字路口，看好存储方案迭代的增量机遇。 7、7月下旬65寸LCD TV面板价格环比下滑，其余尺寸价格环比持平。 #投资建议： 1、中芯国际、华虹半导体、翱捷科技、工业富联、澜起科技、沪电股份、中微公司、德明利、北方华创、江丰电子、顺络电子。 2、圣邦股份、思瑞浦、杰华特、纳芯微、南芯科技、艾为电子、芯朋微。 3、工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份。 4、生益科技、工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、景旺电子、东山精密。 5、兆易创新、北京君正、佰维存储、德明利、江波龙。 6、京东方A、兆驰股份、康冠科技、传音控股。 #风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧