信立泰(002294):创新产品持续放量,JK07等重点项目进展积极

#核心观点：1、公司是国内心血管慢病领域龙头企业，主营业务涉及药品和医疗器械的研发、生产、销售，主要产品覆盖心血管、肾病、代谢、抗血小板聚集等领域。2、公司2025年上半年实现营业收入21.31亿元，同比增长4.32%；归母净利润3.65亿元，同比增长6.10%。3、分产品看，2025年上半年制剂收入17.41亿元，同比增长6.76%；器械收入1.82亿元，同比增长32.54%；原料产品收入1.53亿元，同比下降34.75%。4、公司多款新药获批或进展积极，包括信超妥获批原发性高血压适应症、复立安获批原发性高血压适应症、恩那罗新增透析患者贫血适应症获批、泰卡西单抗注射液上市申请获受理等。5、公司聚焦心肾代谢综合征，搭建小核酸、口服环肽、多功能多肽、AOC等研发平台。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.94亿元、8.51亿元、10.08亿元，EPS分别为0.62元、0.76元、0.90元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

#风险提示：行业政策风险；地缘政治风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售不及预期风险等。

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