农产品行业：管控养殖产能为何从集团场切入？－生猪养殖专题系列131

#核心观点： 1、从集团场切入管控产能的辐射规模足够大、针对性强，或取得较明显的管控效果与影响。 2、生猪养殖行业规模化程度已行至高处，2024年18家上市猪企出栏量占比行业24%的份额。 3、非瘟后行业出栏量增量主要由18家上市企业贡献，2022、2023年上市猪企分别贡献了出栏量增量的120%、89%。 4、伴随行业分工化特征出现，集团场在前端母猪产能变化中的权重也在提升。 #投资建议：无投资建议 #风险提示： 1、突发动物疾病的影响导致企业业绩与出栏规模不达预期； 2、额外的政策及资金支持导致生猪养殖行业去产能不达预期； 3、猪肉需求短期显著下滑； 4、饲料原材料价格显著上升。