半导体测试设备行业：AI驱动测试机需求增加，国产化替代大潮起－跟踪一

#核心观点： 1、AI驱动测试机需求大幅增加。全球测试机市场规模从2023年的约49亿美元增长至2024年的约60亿美元，预计2025年达到约63亿美元。SOC测试机中Compute领域贡献主要增长，2024年同比增长约57%，Memory测试机2024年同比增长约56%。增长因素包括AI驱动的Compute增长以及HBM/DRAM驱动的Memory测试机增长。 2、国产化替代箭在弦上。华峰测控STS8600平台是公司切入SOC测试市场的核心产品，聚焦算力类芯片，已在核心客户中展开验证，在电源供电能力、向量深度及整机水冷散热等方面具备优势。长川科技生产的集成电路测试机和分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路厂商的使用和认可。 #投资建议： 1、推荐华峰测控，公司产品广泛应用于模拟、数模混合、功率器件及第三代半导体等集成电路的性能验证与品质保障环节，公司于2023年成功推出了面向SoC及高端数字芯片测试的全新一代平台STS8600面向SOC测试机市场。 2、推荐长川科技，测试机和分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路厂商的使用和认可。 3、关注精智达、金海通、矽电股份等。 #风险提示： 国产算力进展不及预期的风险，国产测试机进展不及预期的风险，贸易环境不确定的风险。