通信行业：OpenAI万亿算力蓝图，阿里磐久超节点亮相－周观点

#核心观点：1、2025年第39周通信板块下跌0.39%，年初至今上涨62.96%，在长江一级行业中排名第一。2、OpenAI与英伟达合作共建10GW AI计算集群，最高投资1000亿美元，并公布远期20GW、万亿美元级基建蓝图，首阶段新增约7GW算力。3、阿里巴巴发布自研磐久AI Infra 2.0 128卡超节点阿与UPN Scale-Up架构，推进3800亿元AI基建投入，光互连有望成为超节点扩展核心。4、持续看好AI与算力主线。 #投资建议：1、运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通。2、光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技。3、液冷：推荐英维克。4、空芯光纤：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤。5、国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份。6、AI应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通。7、卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。 #风险提示：1、国际环境变化；2、云商投入AI大模型力度不及预期。