金属非金属与采矿行业：工业金属中，为何铜价长期趋势更好？
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、铜价长期领涨工业金属，2024年5月伦铜突破11000美元/吨创2006年以来新高。 2、2000年至2025年7月3日，铜价累计上涨431%，涨幅显著高于铝、铅、锌。 3、铜价长期趋势更好的原因：需求端稳定增长（与全球电气化趋势相关），供给端受约束（储量少、品位低、矿山离散度高）。 4、铜的供需特点：需求与全球用电量增长正相关，供给响应…
研究对象建筑材料
发布机构长江证券
分析师王鹤涛,肖勇,许红远
发布日期2025-07-09
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机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象建筑材料
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、铜价长期领涨工业金属，2024年5月伦铜突破11000美元/吨创2006年以来新高。 2、2000年至2025年7月3日，铜价累计上涨431%，涨幅显著高于铝、铅、锌。 3、铜价长期趋势更好的原因：需求端稳定增长（与全球电气化趋势相关），供给端受约束（储量少、品位低、矿山离散度高）。 4、铜的供需特点：需求与全球用电量增长正相关，供给响应滞后（新矿山开发周期超过5年）。 #投资建议： 1、紫金矿业 2、洛阳钼业 3、藏格矿业 4、优质港股铜资源标的 #风险提示： 1、新能源增速低预期； 2、地产竣工失速下行； 3、海外传统制造业羸弱； 4、地缘政治风险。
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