化工行业：石化化工稳增长政策出台，粘胶长丝景气向上可期，草铵膦格局有望优化－周报《25／09／22－25／09／26》

#核心观点： 1、石化化工稳增长政策出台，推动行业健康发展，目标2025-2026年行业增加值年均增长5%以上。 2、粘胶长丝行业供需趋紧，新乡化纤停产改造影响约13%供给，行业开工率有望提升至95%以上，价格或将提升。 3、草铵膦行业召开协作组会议，旨在规范秩序、抵制非理性竞争，行业格局有望优化，价格或上涨。 4、化工板块配置关注纺服链、农化链、出口链及“反内卷”受益领域。 5、成长领域关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料等。 6、行业评级：看好。 #投资建议： 1、新乡化纤：粘胶长丝行业供需趋紧，停产改造影响供给，建议关注。 2、吉林化纤：粘胶长丝行业供需趋紧，建议关注。 3、利尔化学：草铵膦行业格局有望优化，建议关注。 4、纺服链相关公司：鲁西化工、桐昆股份、荣盛石化、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、浙江龙盛、闰土股份。 5、农化链相关公司：华鲁恒升、宝丰能源、云天化、兴发集团、亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔、新洋丰、云图控股、史丹利、扬农化工、新安股份、梅花生物、新和成、金禾实业。 6、出口链相关公司：巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技、东阳光、东岳集团、万华化学、钛白粉头部企业、赛轮轮胎、森麒麟、振华股份、瑞丰新材、利安隆。 7、“反内卷”受益公司：博源化工、中盐化工、雪峰科技、易普力、广东宏大。 8、成长领域相关公司：雅克科技、鼎龙股份、华特气体、瑞联新材、莱特光电、圣泉集团、东材科技、国瓷材料、凯赛生物、华恒生物、蓝晓科技、同益中、泰和新材、新宙邦、新化股份、金发科技、国恩股份、会通股份、凯立新材、中触媒。 #风险提示： 1、新项目进展不及预期。 2、出口受阻导致部分化工产品价格大幅回落。