领益智造(002600):多赛道增量明确, ”人眼折服 ”驱动新周期-动态跟踪

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收236.25亿元，同比增长23.35%，归母净利润9.30亿元，同比增长35.94%。2、毛利率15.08%，同比提升0.08个百分点，净利率3.99%，同比提升0.38个百分点。3、AI终端业务营收208.65亿元，同比增长17.26%，在机器人、AI眼镜、折叠屏、服务器等领域取得进展。4、汽车及低空经济业务营收11.83亿元，同比增长38.41%，毛利率同比提升13.27个百分点。5、公司拟收购江苏科达，完善汽车业务布局，向Tier1转型。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为513.5亿元、601.5亿元、697.1亿元，归母净利润分别为23.4亿元、31.2亿元、40.3亿元。维持“买入”评级。

#风险提示：行业竞争加剧、下游需求波动、经济增长不及预期

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