石油化工行业：地缘冲突推动油价反弹－研究

#核心观点： 1、地缘冲突是推动本周油价上涨的主要因素，具体事件包括乌克兰袭击俄罗斯石油设施、特朗普施压土耳其及匈牙利停止购买俄油、以色列表态阻止伊朗恢复核能力。 2、供应端，伊拉克库尔德地区对土耳其的原油管道重启，出口将恢复至18-19万桶/天；美国原油产量为1350.1万桶/天，商业原油库存环比下降。 3、炼油板块，短期降雨影响出行需求，汽油需求未见好转；国内主营炼厂开工负荷下降，山东地炼开工负荷上升，炼油毛利小幅下跌。 4、聚酯板块，长丝工厂释放减产消息刺激市场，下游织企适量采购备货；涤纶长丝盈利水平普遍下降，PTA行业加工费为162.82元/吨。 5、烯烃板块，乙烯和丙烯市场价格均下跌，部分检修装置重启导致供应增加，预计节前市场延续弱势。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 地缘政治扰动超预期；海外经济出现衰退；行业及国际政策环境变化