光伏行业：价格延续涨势，9月招标量随电价方案出台显著回暖－月度跟踪

#核心观点： 1、政策层面：工信部与市场监管总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，旨在破除光伏等领域“内卷式”竞争；国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿）发布，下调多晶硅单位产品能耗限额；组件龙头隆基绿能与晶科能源达成专利诉讼和解。 2、产业链：硅料价格大幅抬升，带动硅片、电池片、组件及辅材价格全线上涨；中下游排产提升，预计9月组件产出环比提升6%。 3、需求：8月国内新增装机同比下滑，终端用户对机制电价方案持观望态度；出口表现强劲，电池组件出口同比大幅增长，新兴市场维持高景气。 4、集采数据：9月招标量环比显著提升，N型组件定标价格回升至0.72元/W以上。 #投资建议： 1、大储龙头 2、光伏玻璃 3、低成本硅料 4、高效电池/组件 5、金刚线龙头 6、主业经营扎实、有能力和意愿向电子半导体、机器人、AI算力等高成长“第二增长曲线”延伸的辅材、设备、逆变器/电力电子企业。 #风险提示： 传统能源价格大幅（向下）波动，行业产能非理性扩张，国际贸易环境恶化，储能、泛灵活性资源降本不及预期。