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德业股份(605117):Q2业绩稳步增长,工商储表现亮眼
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司实现收入55.35亿元，同比增长16.58%；归母净利润15.22亿元，同比增长23.18%。2、2025Q2实现收入29.69亿元，同比增长3.65%，环比增长15.7%；归母净利润8.17亿元，同比增长1.72%，环比增长15.74%。3、逆变器业务2025H1实现收入26.4亿元，同比增长14%，销量76.38万台，其…
研究对象德业股份
发布机构长江证券
分析师邬博华,曹海花,王耀
发布日期2025-09-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象德业股份
股票代码605117
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥142中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司实现收入55.35亿元，同比增长16.58%；归母净利润15.22亿元，同比增长23.18%。2、2025Q2实现收入29.69亿元，同比增长3.65%，环比增长15.7%；归母净利润8.17亿元，同比增长1.72%，环比增长15.74%。3、逆变器业务2025H1实现收入26.4亿元，同比增长14%，销量76.38万台，其中户储27.27万台，工商储4.29万台，毛利率高达48%。4、电池包业务2025H1实现收入14.2亿元，同比增长86%，毛利率35%。5、除湿机业务2025H1实现收入4.1亿元，同比下降10%，毛利率36%。6、热交换器业务2025H1收入8.7亿元，同比下降18%。7、Q2期间费用率7.1%，财务费用为负0.8亿元；Q2末存货15.1亿元，环比增长12%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年实现净利润35、43亿元，对应PE为20、16倍。维持“买入”评级。 #风险提示：1、市场竞争格局恶化；2、光伏装机不及预期。
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