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华测检测（300012.SZ）：2025年中报点评250908
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录公司发布 2025 年中期报告，25H1 实现营业收入 29.6 亿元，同比+6.05%，实现归母净利润 4.67 亿元，同比+7.03%，扣非净利润 4.39 亿元，同比+9.08%。公司 25H1 实现综合毛利率 49.59%，同比+0.07ppt；实现经营性净现金流 1.75亿元，同比增长 1.52 亿元。在土壤三普业务高基数与医药医学业务阶段承压的…
研究对象华测检测
发布机构中信证券
分析师刘海博,李越
发布日期2025-09-08
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华测检测
股票代码300012
公司共识评级看好近 180 天 · 18 家机构
一致目标价¥19.72中位数 · 10 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
公司发布 2025 年中期报告，25H1 实现营业收入 29.6 亿元，同比+6.05%，实现归母净利润 4.67 亿元，同比+7.03%，扣非净利润 4.39 亿元，同比+9.08%。公司 25H1 实现综合毛利率 49.59%，同比+0.07ppt；实现经营性净现金流 1.75亿元，同比增长 1.52 亿元。在土壤三普业务高基数与医药医学业务阶段承压的背景下，公司上半年依旧实现了稳健增长，并保持较高的盈利能力，展现了公司的经营韧性及提质增效的经营水平。展望未来，我们看好公司经营质量持续改善，业绩增速环比提速，国际化战略逐步推进。我们上调公司 2025/26/27 年归母净利润预测至 10.5/12.1/14.1 亿元（原预测为 10.5/12.0/13.7 亿元），给予公司2025 年 27 倍 PE，对应目标价 17 元，维持“买入”评级。
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继续比较不同机构对同一公司的判断。
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