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华阳股份（600348.SH）：2025年中报点评250909
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025 年上半年公司煤炭业务产销量均实现增长，但是煤价显著下滑，导致公司业绩承压。同时，随着公司煤炭产销量恢复，公司煤炭生产成本也有大幅度减少，从而保持煤炭业务毛利率的基本稳定。公司中报披露在建煤矿稳步推进，同时新能源业务持续拓展，供热供电业务利润率同步回升，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
研究对象华阳股份
发布机构中信证券
分析师黄杰,祖国鹏
发布日期2025-09-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华阳股份
股票代码600348
公司共识评级看好近 180 天 · 14 家机构
一致目标价¥12.07中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2025 年上半年公司煤炭业务产销量均实现增长，但是煤价显著下滑，导致公司业绩承压。同时，随着公司煤炭产销量恢复，公司煤炭生产成本也有大幅度减少，从而保持煤炭业务毛利率的基本稳定。公司中报披露在建煤矿稳步推进，同时新能源业务持续拓展，供热供电业务利润率同步回升，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
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