食品饮料行业：浙江消费补贴政策率先突破，中秋国庆消费有望得到提振250909

浙江在消费政策上的突破有望被更多区域效仿，对中秋和国庆国内消费有望形成带动。9 月 2 日，浙江绍兴召开新闻发布会，介绍该市即将出台的《2025 年绍兴市提振消费政策》相关情况，《政策》共 15 条，其中在餐饮消费上，绍兴将对在酒店举办各类宴席并达到一定桌数和金额的消费者，给予分档补贴。在政府层面，绍兴计划安排超 1 亿元资金用于商务领域的提振消费政策条款，大力推进消费券精准投放，重点向汽车、商超、餐饮等领域发放。同时，还将聚焦“夜间经济”热点，通过支持商业综合体、街区、购物中心（商场）发展延时经济，鼓励商户延长营业时间，持续释放夜间消费势能。《政策》明确，对营业时间延迟的店铺数量达到一定规模的运营主体，给予一次性 20 万元奖励。绍兴共安排 760 万元专项资金，以消费券形式为大学生提供补贴，每人最高可享 500 元优惠，直接用于抵扣部分在绍餐饮、住宿、商超等消费开支。我们预计这一举措有望被更多区域效仿，近期很多城市启动了消费券发放的工作。据新闻报道，宁波市 9 月 1 日上午 10 时起，启动总额 6000 万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日零时启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午 10 时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券；株洲市则从 9 月 1 日起发放 800 万元职工专属消费券，此次活动设置了通用消费券300 万元、餐饮定向消费券 350 万元、农文旅定向消费券 100 万元及助残扶残定向消费券 50 万元等。各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力。我们看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。我们看好调味品、预制菜等餐饮产业链相关行业，重点推荐海天味业、千味央厨等公司。市场回顾：上周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：软饮料 0.59%，黄酒（长江）0.50%，肉制品 0.10%，调味发酵品-0.56%，啤酒-0.58%，其他食品-0.83%，乳品-1.09%，白酒Ⅲ-1.37%，其他酒类-1.43%。上周酒类行业公司中，涨幅前四的公司为：会稽山 3.93%，*ST 兰黄 1.88%，张裕 B1.83%，贵州茅台 0.20%；表现后四位的公司为：*ST 椰岛-3.11%，燕京啤酒-3.25%，酒鬼酒-3.66%，百润股份-7.85%。港股市场回顾：上周港股必需性消费指数 -0.45%，其中关键公司涨跌幅为：中国飞鹤 0.00%，中国旺旺 2.96%，百威亚太 0.12%，农夫山泉 1.94%，周黑鸭-5.33%，华润啤酒-0.69%，康师傅控股 2.45%，颐海国际 0.16%。

风险提示

消费复苏不及预期，食品安全问题等。