煤炭开采行业：美国用电需求有望激增，带动煤炭需求向好250908

博地预计美国煤炭需求有望激增。根据 Bloomberg 消息，博地能源公司（Peabody Energy）的报告显示，随着美国需求急剧增长以及特朗普政府支持煤炭行业发展，低于平均水平运营效率的电厂将得以提高发电量，博地资源预计电厂若以历史峰值（2008 年）产能利用率 72%运行，则可以为美国带来约 2.5 亿吨的煤炭需求增量。根据 EIA 预测，2025 年美国煤炭消费量预计为 4.39 亿吨，同比上涨6.7%，2.5 亿吨增量约为其 56.95%。美国重启煤炭租赁，应对电力需求快速增长。美国白宫 2025 年 4月 9 日发布消息，特朗普总统签署行政命令，其中包括消除煤炭开采障碍，并优先考虑在这些土地上进行煤炭租赁以及承认煤炭租赁禁令结束。特朗普重启煤炭租赁意在扩大美国国内煤炭开采和使用，为高能耗的数据中心提供电力，以使美国能在全球 AI 竞赛中取得领先地位，并全面推动煤炭行业复兴。特朗普会见科技巨头，美国工业用电需求有望快速增长。根据Whitehouse 消息，美国总统特朗普在白宫于 9 月 4 日晚举行了一场会见科技行业领袖的特别聚会。与会者中，Apple 首席执行官 Tim Cook 表示 Apple 将在美国投资 6000 亿美元用以拥有一些先进制造业；Meta 首席执行官 Mark Zuckerberg 表示到 2028 年 META 在美国投资至少 6000 亿美元。此外根据 BUSINESS INSIDER 消息，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 也在聚会上表示正在与白宫合作开展一个耗资 5000 亿美元的项目，以建设更多人工智能基础设施。伴随 AI 以及制造业持续发展，我们认为美国工业用电需求有望迎来快速增长，叠加当前政府对于煤电的支持，有望带动煤电需求进一步增长。投资建议：我们认为伴随 AI 及制造业用电需求快速增长，叠加特朗普政府对于煤炭行业支持，有望带动美国煤炭内需进一步增长，对全球煤价形成支撑。推荐业绩弹性较大的潞安环能、兖矿能源（H+A）、晋控煤业。重点关注深耕智慧矿山领域的科达自控。重点关注煤炭央企中煤能源（H+A）、中国神华（H+A）；重点推荐困境反转的中国秦发；“ 绩优则股优”，绩优的陕西煤业、电投能源、淮北矿业、新集能源；弹性的兖矿能源、晋控煤业、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化，建议关注弹性标的昊华能源。此外，前期完成控股股变更，目前正在办理资产置换的安源煤业亦值得重点关注。风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，政策不及预期。