计算机行业：OpenAI联手博通意图重塑AI硬件竞争格局－周报20250907 250907

本周沪深市场出现调整，计算机行业指数大跌7.27%，跑输沪深 300 指数 6.46 个百分点，TMT 行业领涨势头出现明显收敛。

OpenAI 与博通 AI 芯片合作是 OpenAI 为摆脱对单一 GPU 厂商依赖、保障大规模算力与控制成本而采取的战略举措，短期内将对博通的估值与 AI 业务预期产生积极推动。

OpenAI 与博通合作代表 AI 行业从“GPU 依赖”向“芯片定制与基础设施自主”转型的重要拐点，对于国内博通产业链而言，这一举措将在封装测试、CPO 光模块、PCB 等环节带来直接和间接的利好。

维持计算机行业增持的投资评级，本周计算机行业调整幅度较大，但短期内行业再度走强的可能性仍在，电子行业及通信行业的行情仍在延续，目前仍可谨慎选择 AI 芯片、光模块（CPO）及计算机服务器相关个股作为主要的关注方向。

风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。