钢铁行业：需求边际上升，累库速度环比下降－周度更新报告

#核心观点： 1、需求环比上升，库存环比上升，但维持低位水平。 2、随着逐步转入传统旺季，预期钢铁需求有望逐步边际回升，库存则有望逐步转入降库通道。 3、行业盈利率环比下降，但预期钢铁成本掣肘因素有望逐渐改善，行业盈利中枢有望逐步修复。 4、预期钢铁需求有望逐步企稳，供给端维持收缩预期，行业基本面有望逐步修复。 5、维持行业“增持”评级。 #投资建议： 1、宝钢股份：技术与产品结构领先。 2、华菱钢铁：产品结构持续升级。 3、首钢股份：产品结构持续升级。 4、方大特钢：低成本与弹性钢企。 5、新钢股份：低成本与弹性钢企。 6、中信特钢：低估值高股息具备竞争优势的特钢龙头。 7、甬金股份：低估值高股息具备竞争优势。 8、久立特材：高壁垒材料公司。 9、翔楼新材：高壁垒材料公司。 10、铂科新材：高壁垒材料公司。 11、图南股份：高温合金龙头。 12、抚顺特钢：高温合金龙头。 13、河钢资源：具有长期格局优势的上游资源品。 14、大中矿业：具有长期格局优势的上游资源品。 15、安宁股份：具有长期格局优势的上游资源品。 16、鄂尔多斯：具有长期格局优势的上游资源品。 17、永兴材料：具有长期格局优势的上游资源品。 18、包钢股份：具有长期格局优势的上游资源品。 #风险提示：供给端收缩不及预期，需求大幅下降。