体育行业：供需双向奔赴，激活体育消费－动态梳理报告

#核心观点： 1、体育行业政策积极推进，国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元。 2、政策重点包括深化“体育+”融合、打造品牌赛事、建设全民健身设施、鼓励发放消费券、推动金融创新、发展智能体育装备与数字体育新业态、培育多元化消费场景。 3、我国体育产业占GDP比重为1.15%，低于发达国家水平，产业发展具备充足空间。 4、服务性消费支出占比创新高，2024年居民人均服务性消费支出占人均消费支出比重达46.11%，体育消费成为经济增长核心驱动力之一。 5、行业评级为“推荐（维持）”。 #投资建议： 1、冰雪旅游：长白山、大连圣亚、天府文旅、华发股份、雪人集团。 2、体育赛事：天府文旅、珠江股份、岭南控股。 3、体育IP：兰生股份。 4、赛事运营及培训：力盛体育、中体产业、珠江股份。 5、体育用品：金陵体育、舒华体育、三夫户外、英派斯。 #风险提示： 宏观经济波动风险，政策推进不及预期风险，消费者偏好风险，线下消费恢复不及预期风险。