通信行业：从深圳光博会看产业趋势－周报（09.08－09.14）

#核心观点： 1、光博会顺利举办，CPC等方案进一步延长可插拔光模块方案生命周期。 2、海外算力需求再次超预期，国内外共享同样的AI叙事。 3、3.2T可插拔方案领先，400G EML方案与硅光方案均可行。 4、CPO方案已有多家国内厂商展示产品。 5、CPC方案成本低、延迟小、可靠性强，有望显著延长可插拔光模块的生命周期。 6、Vera-Rubin-NVL144-CPX产品升级下带宽翻倍，单看Rubin-GPU与网卡配比为1:2，对应Cowos产能下的GPU所需光模块或有明显提升。 #投资建议： 1、立讯精密：CPC方案相关公司。 2、鼎通科技：CPC方案相关公司，周重点推荐。 3、沃尔核材：CPC方案相关公司。 4、新亚电子：CPC方案相关公司。 5、金信诺：CPC方案相关公司。 6、英维克：周重点推荐。 7、新易盛：周重点推荐。 8、中际旭创：周重点推荐。 9、中国移动：周重点推荐。 #风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。