医药生物行业：2025年上半年利润端迎来拐点，持续关注创新药及创新药产业链－2025中报业绩小结

#核心观点： 1、2025年上半年医药行业利润端迎来拐点，扣非归母净利润同比提升7.31%，业绩展现韧性。 2、医药板块内部分化明显，化学制剂与医疗研发外包行业业绩表现突出。 3、第二季度公募基金医药持仓环比增长，板块关注度与景气度持续提升，化学制剂、其他生物制品、医疗研发外包为持仓重点。 4、投资策略看好创新药板块景气度的可持续性，并建议关注基本面开始改善的创新药产业链、消费医疗领域及医疗器械。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 行业政策变化超预期，产品研发审批速度低于预期，板块比较优势弱化等风险。