轻工纺服行业：“黄金谷子”重塑金饰逻辑，关注“金九银十”黄金消费－周报（20250915－0919）

#核心观点： 1、行情回顾：A股SW纺织服饰行业指数下跌0.26%，轻工制造行业下跌0.58%，表现均优于上证指数但弱于沪深300指数。 2、轻工行业核心逻辑：潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，二次元IP带来的情绪价值推动黄金饰品定价逻辑重塑；AI新技术与轻工制造有望深度融合；以旧换新等政策有望推动轻工内需企稳及估值修复。 3、出口链核心逻辑：轻工出口链部分产品海外需求稳定，关税影响有望消化；家居建材类产品出口表现分化，需关注国际形势及关税变化。 #投资建议： 1、潮玩谷子领域建议关注：泡泡玛特、布鲁可、名创优品。 2、出口链领域建议关注：匠心家居、九号公司、嘉益股份、乐歌股份。 #风险提示： 原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。