AI行业：美团开源龙猫模型，有望推动AI应用发展－周报（09.01~09.05）

#核心观点： 1、行业评级：增持（维持）。 2、市场表现：上周中证人工智能产业指数下跌5.14%，国证算力基础设施主题指数下跌5.54%，万得智能体概念指数下跌6.03%。 3、估值水平：中证人工智能产业指数PE（TTM）为53.43X，PB（LF）为7.04X，PE处于近7年以来82.53%分位数，PB处于近7年以来99.54%分位数。 4、行业动态：美团开源其560B参数的混合专家模型LongCat-Flash（龙猫），该模型在计算效率与性能上有提升，输出成本低至5元/百万token。美团AI战略部署分为AI at work、AI in products以及构建内部大语言模型三个层面。 #投资建议： 1、AI基建板块建议关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技。 2、端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯。 3、维持电子行业“增持”评级。 #风险提示： 关税战拖累消费电子需求；AI技术进展不及预期；美国AI芯片管制政策执行力度超预期；AI应用发展不及预期。