雷赛智能(002979):技术突破与战略协同并举,智能化浪潮中实现持续增长-公司动态研究报告

#核心观点

1. 自动化行业面临智能化、高精度、绿色化转型趋势，工业自动化生产线及机器人是核心增长点。2024年中国自动化市场规模达3000亿元，人形机器人市场预计从2024年的27.6亿元跃升至2035年的3000亿元。
2. 增长驱动因素包括政策端推动设备更新及国产替代、需求端老龄化与人力成本上升、技术端AI革新推动商业化。
3. 公司是运动控制领域领军企业，拥有1441项自主知识产权，2024年研发投入1.95亿元，占营收12.30%。核心业务步进系统收入6.06亿元，伺服系统收入7.09亿元，控制技术业务收入2.52亿元。
4. 公司实施“区域线、行业线、产品线”三线协同战略，加速海外布局，产品通过国际认证远销欧美、东南亚等地。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年收入分别为18.64亿元、21.90亿元、25.29亿元，归母净利润分别为2.55亿元、3.07亿元、3.68亿元，每股收益分别为0.81元、0.98元、1.17元。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

#风险提示

宏观经济风险；研发风险；市场竞争加剧风险；知识产权受到侵害和泄密的风险；新产业发展不及预期风险；供应链与成本风险；国际化拓展风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。