电子行业：预计全球半导体龙头Q3营收环比+8％，存力和算力是AI时代的双生引擎
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、评级：强于大市。 2、存力和算力是AI时代的双生引擎。 3、25Q2全球前60大半导体企业营收环比+9%，预计25Q3环比+8%。 4、25Q2封测/晶圆制造/MPU/设备/存储板块净利润均实现环比增长。 5、工业领域广泛复苏，25Q2模拟板块毛利率改善显著。 6、存储库存天数环比大幅下降，MPU/射频/模拟库存仍环比提升。 7、预计Q3…
研究对象电子
发布机构长城证券
分析师唐泓翼,秦裔甜
发布日期2025-09-25
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机构观点归属长城证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电子
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、评级：强于大市。 2、存力和算力是AI时代的双生引擎。 3、25Q2全球前60大半导体企业营收环比+9%，预计25Q3环比+8%。 4、25Q2封测/晶圆制造/MPU/设备/存储板块净利润均实现环比增长。 5、工业领域广泛复苏，25Q2模拟板块毛利率改善显著。 6、存储库存天数环比大幅下降，MPU/射频/模拟库存仍环比提升。 7、预计Q3全球晶圆制造板块营收环比+6%，封测板块环比+14%，存储板块环比+11%，MPU板块环比+15%，模拟板块环比+6%。 8、预计Q3全球半导体设备板块营收环比-1%，硅片板块营收环比基本持平。 #投资建议： 1、AI大算力浪潮催生新动能，芯片国产替代坚定推进。 2、重点关注AI产业链相关公司及“龙头低估”&“困境反转”企业。 #风险提示： 下游需求不足风险；地缘政治风险；核心竞争力风险；
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