国防军工行业：九三阅兵重塑地缘格局，关注“十五五”军工需求态势－周报

#核心观点： 1、九三阅兵展示我军新一代国产现役主战装备，体现体系作战能力、新域新质战力和战略威慑实力。 2、阅兵后军工板块出现显著回调，但行业基本面逐季向好的趋势未变。 3、在“十四五”收官和“十五五”规划背景下，武器装备建设力度有望强化，军贸领域上行趋势明确。 4、行业需求已迎来结构性反转，并将延续至2027年。 #投资建议： 1、光启技术：子公司签订合计12.78亿元超材料产品批产合同。 2、中航成飞：上半年末合同负债187.20亿元，较年初增长190.31%。 3、中航沈飞：上半年末合同负债75.32亿元，较年初增长113.47%。 4、建议关注航天精确制导武器产业链、航空主战装备产业链、无人智能及新质战斗力方向相关公司。 #风险提示： 1）部分装备需求释放低于市场预期；2）装备价格压力影响部分企业盈利水平；3）部分新兴产业方向演进节奏及盈利状况低于预期。