交通运输行业：高速公路，高股息个股超跌或带来配置机会

#核心观点： 1、高速公路板块是传统高股息板块，具备业绩稳定、强现金流、高可预测性的特点，其估值水平与无风险收益率变化关联较大。 2、6月以来，因市场回暖导致资金避险需求下降及国债收益率回升，高速公路板块经历深度调整，调整后已具备较强的绝对收益配置价值。 3、高速公路股A股对H股溢价率已降至23年以来较低水平，显示A股高速公路股性价比重回较高水平。 4、重点个股股息率在本轮调整后恢复至24年以来较高水平，其与国债收益率的差值已回到23年下半年水平，配置价值凸显。 5、维持交通运输行业“看好”评级。 #投资建议： 1、皖通高速：分红比例较高的个股，建议重点关注。 2、粤高速A：分红比例较高的个股，建议重点关注。 3、招商公路：分红比例较高的个股，建议重点关注。 4、宁沪高速：若对分红金额绝对值的稳定性有较高要求，可关注此个股。 #风险提示： 宏观经济不景气导致车流量不及预期、路网分流导致车流减少、公司分红方案变化等。