电子行业：长存三期正式成立，存储扩产＆自主可控提速－点评报告

#核心观点：1、长存三期（武汉）集成电路有限责任公司于2025年9月5日正式成立，注册资本207.2亿元，标志着长江存储三期项目正式启动，扩产计划进入新阶段。2、长江存储自主研发的Xtacking架构技术优越，已实现294层3D NAND量产并推进300层开发，产能计划从当前近13万片晶圆/月提升至2025年约15万片/月，目标2026年底占据全球NAND供应量的15%。3、在美国持续收紧半导体设备管控的背景下，长存三期项目对打破国际垄断、推动半导体产业链自主可控具有重要战略意义。行业评级为强于大市（维持）。 #投资建议：1、半导体设备：北方华创、中微公司、华海清科、京仪装备、长川科技、拓荆科技、芯源微、中科飞测。2、半导体材料及核心零部件：新莱应材、正帆科技、江丰电子、富创精密、珂玛科技、石英股份、菲利华、汉钟精机、福晶科技、腾景科技、南大光电、鼎龙股份、安集科技。 #风险提示：1）政策不及预期风险；2）产能扩建进展不及预期；3）下游需求不及预期风险；4）产品研发导入进展不及预期风险等。