北特科技(603009):加码人形机器人产业,泰国工厂稳步推进

#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入同比增长14.7%，扣非后归母净利润同比增长61.3%。2、业绩增长主要得益于商用车空调压缩机业务收入同比增长42.1%和铝合金轻量化业务收入同比增长35.0%。3、公司已具备行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等产品的批量化生产条件。4、公司投资建设江苏昆山工厂（约18.5亿元）和泰国工厂（一期约3.5亿元），以拓展丝杠产品产能，其中泰国工厂达产后将形成年产80万套行星滚柱丝杠的生产能力。

#盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年净利润分别为1.1亿元、1.5亿元、2.2亿元，同比增速分别为55%、35%、48%；每股收益（EPS）分别为0.33元、0.44元、0.65元。维持“买进”评级。

#风险提示：汽车行业竞争加剧、产能建设不及预期、客户拓展不及预期

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