交通运输行业：把握航空淡季布局机会，持续看好油运价格上涨

#核心观点： 1、物流快递行业：反内卷政策催化行业高质量发展，业务量与收入呈现增长态势，无人驾驶技术加速产业变革。 2、航空机场行业：中秋国庆假期出行需求有望提振，长期看好民航量价正循环，运力增速放缓与需求增长为票价提升奠定基础。 3、基础设施行业：低利率环境与中长期资金入市提升红利资产配置价值，关注公路、铁路、港口板块优质标的。 4、航运贸易行业：油运需求受季节性因素提振，地缘政治或重塑全球运输格局，集运价格逐步回归市场化常态。 #投资建议： 1、物流快递：重点关注申通快递、圆通速递、韵达股份、中通快递、极兔速递、顺丰控股。跨境物流关注嘉友国际、东航物流、国货航。 2、航空机场：重点推荐春秋航空、华夏航空、吉祥航空、三大航（东方航空、南方航空、国航）、海航控股。建议关注上海机场、白云机场、海南机场。 3、基础设施：公路板块关注皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速；铁路板块关注大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货；港口板块关注青岛港、唐山港、北部湾港、招商港口、日照港。 4、航运贸易：集运关注中远海控、中远海发；油运关注中远海能、招商轮船、招商南油。 #风险提示：宏观经济下行风险、汇率大幅波动风险、地缘政治风险、行业政策调整风险、第三方信息数据可信性风险、数据统计口径及测算误差风险、研报使用信息数据更新不及时风险。