电子行业：需求致行业价格普涨，AI端侧存储解决方案加速迭代－存储行业更新报告

#核心观点： 1、行业评级为“强于大市”。 2、生成式AI和大型语言模型商业模式成熟，核心硬件需求提振，推动半导体存储行业稳步上行，有望迎来价量齐升。 3、企业级备货和手机新品需求推动NAND价格看涨，AI基础设施建设扩张带来海量数据存储需求。 4、DRAM原厂停产旧制程产品导致DDR4、LPDDR4X价格大幅上涨，市场持续景气，预计25Q4环比涨幅显著。 5、利基存储市场因结构性缺货价格起涨，NOR Flash和利基DRAM供需格局改善，定制化存储在端侧应用前景广阔。 #投资建议： 1、利基存储：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、东芯股份。 2、模组厂：开普云、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创。 3、存储配套芯片：澜起科技、联芸科技。 #风险提示： 1、AI 应用发展不及预期； 2、存储供应链涨价不及预期； 3、互联网厂商资本开支下修或不积极； 4、定制化存储落地不及预期。