爱尔眼科(300015):打造AI时代的眼健康生态圈-事件点评

#核心观点：1、公司与华为联合发布《爱尔眼科 AI 战略白皮书》，构建专科AI智慧医院和眼健康生态战略框架。2、AI探索形成“数据-技术-应用-生态”闭环：拥有丰富数据资源，与中科院计算所合作联邦协同平台（FedEye）；打造“AierGPT”眼科垂类大模型；临床端应用包括眼底AI管理系统、眼表AI小程序、广域视网膜屈光度测量仪等；构建智能“Agent”生态辅助决策。3、体外医院加速并表，海外扩张持续探索：截至2025年6月，境内医院355家，视光中心240家，海外合计169家眼科中心和诊所；国内推进“1+8+N”分级连锁网络，全球以并购扩大覆盖。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为231.58亿元、254.54亿元、275.77亿元，归母净利润为38.52亿元、44.87亿元、50.28亿元。对应PE分别为30X、26X、23X。给予“买入”评级。

#风险提示：政策风险、医院扩张不及预期风险、行业竞争加剧风险。

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