农药行业：“正风治卷”三年行动开启，农药行业有望迎来景气拐点－快评报告

#核心观点： 1、中国农药工业协会启动“正风治卷”三年行动，旨在遏制行业无序竞争、非法生产等问题，推动行业自律和景气度回升。 2、农药行业竞争激烈，安全事故频发，反内卷行动有助于提高合规企业利润，保障安全生产。 3、全球农药需求持续向好，中国农药企业正抢占增量市场份额，出口数量持续增长。 4、行业资本开支放缓，部分农药价格触底反弹，景气度有望从底部复苏。 5、重点任务包括打击非法生产、抵制低价竞争、完善标准体系等。 #投资建议： 1、【扬农化工】先正达旗下综合性农药原药供应商，葫芦岛项目助力长期成长。 2、【利尔化学】氯代吡啶类除草剂、草铵膦龙头，与科迪华合作加深。 3、【兴发集团】草甘膦产能国内第一、全球第二，产品线持续丰富。 4、【利民股份】主营农药价格上涨，代森锰锌海外登记推进。 5、【国光股份】植物生长调节剂龙头，作物全程方案发展空间广阔。 #风险提示： 安全生产风险；环保风险；市场竞争加剧风险；国际贸易摩擦风险等