国防军工行业：长空铸剑追梦空天，AI算力驱动核聚变－信达军工E周刊第197期

#核心观点:1、军工行业景气反转,2025Q2起业绩逐季改善。2、价值重估,新战争形态刺激新需求,军贸和高端民用市场打开新成长空间。3、事件催化,十四五目标冲刺和十五五规划展开。4、行业评级为“军工投资大年“。 #投资建议:1、中航沈飞:新一代作战体系。2、华秦科技:新一代作战体系。3、内蒙一机:新一代作战体系。4、国力股份:新一代作战体系。5、航天电子:无人装备。6、光电股份:无人装备。7、力鼎光电:无人装备。8、中无人机:无人装备。9、陕西华达:卫星互联网＆商业航天。10、苏试试验:卫星互联网＆商业航天。11、铂力特:卫星互联网＆商业航天。12、上海瀚讯:卫星互联网＆商业航天。13、国博电子:卫星互联网＆商业航天。14、长盈通:导弹＆弹药。15、菲利华:导弹＆弹药。16、国科军工:导弹＆弹药。17、火炬电子:景气反转、低估值。18、宏达电子:景气反转、低估值。19、振华科技:景气反转、低估值。20、中航重机:景气反转、低估值。 #风险提示:国防支出规模不及预期;新武器装备列装速度不及预期。