通信行业：OCS，光网络的下一个“战场”－周报

#核心观点：1、光学电路交换（OCS）技术是光网络从传统连接功能向智能交换功能演进的关键路径，旨在解决电交换的带宽瓶颈和功耗问题。2、OCS通过光域直接交换实现低时延、低网络代价、低硬件成本、路由可重配及易于集群布局等优势。3、主要技术方案包括MEMS（成本低、高可靠性）、数字液晶（DLC，低驱动电压、高可靠性）和直接光束偏转（DBS，低功耗、高成本）。4、头部厂商如Google、英伟达及光模块龙头正积极布局OCS，与光模块形成协同共生关系，而非替代。5、行业评级为增持（维持）。 #投资建议：1、中际旭创：光模块行业龙头，受益于OCS产业化。2、新易盛：光模块企业，受益于算力需求。3、天孚通信：光器件厂商，关注配套成长。4、太辰光：光器件企业，建议关注。5、仕佳光子：光器件厂商，建议关注。6、长芯博创：光器件企业，建议关注。7、德科立：光器件厂商，建议关注。8、东田微：光器件企业，建议关注。9、英维克：液冷环节，受益于算力需求。10、东阳光：液冷环节，建议关注。11、其他建议关注企业包括沃尔核材、精达股份、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息、申菱环境、高澜股份、美格智能、广和通、移远通信、中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信、润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份、威腾电气、中国电信、中国移动、中国联通、浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 #风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。