计算机行业：从WAIC 2025看国产AI的崛起－点评报告

#核心观点： 1、国产算力：华为在WAIC 2025大会上首次线下展出昇腾384超节点真机Atlas 900 A3 SuperPoD，具备超大带宽、超低时延、超强性能三大优势，已有80+主流大模型基于昇腾适配和开发。 2、国产大模型：阶跃星辰发布新一代321 B-MoE基座大模型Step 3，计划将于7月31日开源，在国产芯片上推理效率最高达DeepSeek-R1的3倍。 3、Agent：阿里云百炼入选WAIC 2025镇馆之宝，现已接入200多款国内外主流模型，并向开发者开放100多个Agent模板及服务。 4、物理AI：索辰科技展示物理AI技术，推出索辰具身智能虚拟训练平台，打通真实世界与虚拟世界的数据壁垒，助力机器人训练。 5、投资评级：维持计算机行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、国产算力：恒为科技（603496.SH）、优刻得-W（688158.SH）、云赛智联（600602.SH）、数据港（603881.SH）。 2、大模型与AI应用：鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、索辰科技（688507.SH）、卓易信息（688258.SH）、赛意信息（300687.SZ）、泛微网络（603039.SH）。 #风险提示： 1、所引用数据资料的误差风险； 2、AI投资力度不及预期； 3、AI产品竞争加剧； 4、重点关注公司业绩不达预期； 5、政策标准出台速度不及预期