非金属类建材行业：中共中央、国务院发布城市高质量发展意见，上海发文加快推进城中村改造－建材、建筑及基建公募REITs周报（8月23日－8月29日）250901

中共中央、国务院发文推进城市高质量发展。2025 年 8 月 28 日，中共中央、国务院印发《关于推动城市高质量发展的意见》，沿袭中央城市工作会议的指导思想，就推动城市高质量发展提出多项意见，在房建及城市基础设施建设端，文件主要提出：1） 系统推进“好房子”和完整社区建设…稳步推进城中村和危旧房改造，支持老旧住房自主更新、原拆原建。持续推动城镇老旧小区改造。2） 完善城市基础设施。优化城市基础设施布局、结构、功能，加强系统集成…加快城市地下管线管网建设改造，因地制宜建设地下综合管廊，强化第五代移动通信网络（5G）、千兆光网覆盖，优化算力设施建设布局，推进新型城市基础设施建设。优化城市水资源配置和供水保障管理体系。健全现代化综合交通运输体系，提升城际、城内通勤效率，完善交通枢纽换乘换装设施布局，加强停车位、充电桩等便民设施建设。3） 加强房屋和市政基础设施安全管理。建立房屋安全体检、房屋安全管理资金、房屋质量安全保险等房屋全生命周期安全管理制度。系统推进“好房子”建设将对房屋建设提出更高的要求，房屋建设领域预计出清将持续，头部企业有望凭借更完善的产业链、更强的技术实力及融资能力，获取更多的市场份额。城市基础设施端预计仍将以城市更新改造为主，具备综合更新改造能力的企业相对占优。房屋及市政基础设施安全管理也获强调，房屋安全体检及房屋保险制度的持续完善值得关注。投资建议方面，可重点关注：中国建筑、深城交、隧道股份、城地香江、国检集团及深圳瑞捷等。上海市发文加快推进城中村改造工作。2025 年 8 月 27 日，上海市人民政府办公厅发布《关于加快推进本市城中村改造工作的实施意见》（以下简称“实施意见”），明确改造范围及工作目标，就完善改造机制、提升改造水平、加大政策支持及强化组织保障五方面提出多项举措。上海市自 2014 年 3 月启动城中村改造试点工作，截至 2023 年底，已累计推进了 72 个“城中村”改造项目。2024 年上海新启动城中村改造项目 21 个。根据上海市城中村改造总体规划，2032 年底前要完成城中村改造项目。《实施意见》中提出拓展改造方式（项目整体改造、实施规划拔点、整治提升等方式）及滚动推进改造等多项举措，《实施意见》的落实有望加快推动上海市城中村改造工作。预计区域建筑企业将受益于上海市城中村改造的加快，可重点关注：中国建工、浦东建设、华建集团及隧道股份等。投资组合：当前我们建议关注：新材料方向：中国巨石（玻纤龙头，切入特种电子布赛道），国恩股份（改性塑料龙头，战略布局 PEEK 及机器人方向），濮耐股份（活性氧化镁业务弹性），科达制造（非洲建材业务放量，碳酸锂业务见拐点）。基建地产链方向：中国建筑、东方雨虹、海螺水泥。风险分析：基建投资不及预期；房地产需求恢复不及预期；原燃料价格上涨。