交通运输行业：8月快递价格回升显著，25H2行业盈利有望超预期修复－行业更新报告

#核心观点：1、8月快递行业单票收入企稳，业务量同比增长12.3%，单票价格环比略有提升。2、主要快递公司单票收入环比均有所改善，其中申通单票收入环比提升领先。3、“反内卷”政策推动行业提价，多地宣布涨价，市占率超80%的省市已跟进。4、行业旺季即将到来，派费有望上调，支撑价格持续回升，预计下半年电商快递盈利将超预期修复。5、涨价弹性测算显示，若全国涨价0.3元，对申通、韵达等公司利润弹性显著。 #投资建议：1、圆通：快递收入同比+9.8%，业务量同比+11.1%，单票收入环比+0.07元。2、韵达：快递收入同比+5.2%，业务量同比+8.7%，单票收入环比+0.01元。3、申通：快递收入同比+14.5%，业务量同比+10.9%，单票收入环比+0.09元。4、持续推荐圆通、申通、极兔、中通、韵达。 #风险提示：经济下行风险，行业增速低于预期，快递价格战恶化，信息统计的不完整性